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//技术分析与基本面分析//
作者:管理员    发布于:2019-06-20 22:50:40    文字:【】【】【
摘要://技术分析与基本面分析//
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技术分析与基本面分析
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技术分析主要研究市场行为,基础分析则集中考察导致价格涨、落或者持平的供求关系。基本面分析为了确定某种商品的内在价值,需要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是更具供求规律确定的某商品的实际价值,它是基本面分析的基本原理。如果某种商品内在价值小于市场价格,称为价格偏高,就该卖出该种商品,否则,则该买入该种商品。


两种方法都试图解决同样的问题,即预测价格变化的方向,只不过着眼点不同。基本面研究关注市场运动的前因,技术分析关注市场的后果。技术分析派理所当然的认为“后果”就是所需的全部资料,而理由、原因等无关紧要。基础分析则一定要刨根问底,弄个究竟。


坦率的讲,我对使用基本面分析指导交易的投资者,心怀敬意。基本面分析显然是更接近科学研究的一种研究方法,它的因果关系明确,结论也是确定的。


但是有两个重要的因素制约了基本面分析的应用:

一是基本面分析要求拥有完备的即时资料。任何有关于对象市场的信息,包括任何内幕的消息、市场参与者的情绪变化乃至他们的错觉等等都不能被遗漏。而且,由于各种因素的消长变化,我们甚至也不能忽略任何不起眼的“微量”。另一方面,这些信息又必须很好的对应于我们所研究的时间范围,不允许用过时的信息来代替当时的情况,而经济统计资料通常都是一段时间之前的,具有滞后性。

二是供求关系在具体应用时,要求操作者具有极高的专业理论修养。严格的说,这是经济学家的工作,而普通的市场参与者显然不具备此素质。


基于上述两点,对于一般交易者来说,基本面分析的可操作性太差。

人们通常将市场同水做类比。水善变,市场亦如此。但同时,水再善变,也无法摆脱重力作用往低处流,市场再无常,也要遵循供求规律。理论上讲,我们确实可以通过重力规律和相关因素计算出水的流向、流速等结果,但是从实践上来说,对于普通人来说却是基本不可能的,一如普通交易者做基本面分析时所遭遇的尴尬处境。


事实上,即便是经济学家,也不一定能确知商品的内在价值,经济学家之间的市场分析结论也常常大相径庭。凯恩斯便自嘲过:“在过去的5次经济危机中,经济学家预测到了15次”。


既然,对于普通交易者,基本面分析这一头靠不住,那我们该靠什么呢?靠经验总结,技术分析就是交易者的经验总结


曾经交易论坛上有一个非常火的帖子,讨论什么是“盘感”,五花八门的回答中,有一个回答收获了最多的赞同,这个回答只有三个字“手熟尔”。毫无疑问,交易这件事和其他手艺活一样,“感觉”来自于切身的经验,而技术分析正是成千上万的市场参与者数百年心与血的结晶


技术分析带有明显的经验总结色彩,它理论繁多,几乎每个技术分析者都有自己独特的一套,技术分析也不限于对市场的单向分析,还包括了资金管理、交易策略等等如何适应市场的内容,比如最耳熟能详的“截断亏损,让利润奔跑”。


但是也正因为技术分析具有明显的经验性,具有浓烈的主观色彩,不具备严格的科学特征,因此,仅仅按部就班的学习,没有切身的市场经验,是不可能取得理想的交易成绩的。


我们还是拿水比作市场,那么交易者就是游泳的人,技术分析就是水性。游泳高手在水里轻松自如,是因为他们熟知水性,没有哪位游泳者在水中用重力规律计算下一步该做什么动作。而在他的经验中,已经包含了人类对水的科学直观把握和理解。当然,在游泳者下水之前或者在水里的时候,显然也不会拒绝知道每一处水域的具体情况,比如水草,水深等。


从这个比喻中,我们也可以延伸出以下几个结论:

  1. 在水中,唯一能够依赖的是水性。只要下过水,就多少会点水性。在技术分析面前,只有会多会少,用多用少的区别。水性是经验总结,不是科学,至少目前还不能把水性变成一门科学。但是这并不能否认水性是人类在水中存活的最重要、最实用、最本能的依托。

  2. 只有在水中才能学会游泳。

  3. 水性再好的人也会呛水,因此要有呛水的准备。水性本身就包括了对呛水的处理。

  4. 不应拒绝了解水情。这其实本身就是水性的一部分,也是水性的要求。我们在应用技术分析的时候,不应拒绝更多的基本面信息。技术分析和基本面信息是相容的。



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如何看待技术分析在交易中的作用
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在实际应用过程中,技术分析为人诟病最多的是:时灵时不灵,跟算命差不多的使用体验。


那么作为一个投资者,应用技术分析应该具备怎么样的心理和态度呢?面对交易市场,或者在使用技术分析的过程当中,我们不得不面对以下事实:

市场永远是对的:无论你觉得某一笔亏损是多么不合理,市场是多么的反复无常,市场是多么的诡异,记住一点,衡量你盈亏的唯一标准,是市场的价格变化。你怎么看待市场,对于市场而言不重要,市场如何对待你才是你盈亏的关键。所以,只要还在市场上做交易,无论分析和实际情况差的再远,永远要理性对待市场,并且敬畏市场,盈利,不要认为自己已经看透市场,亏损,不要认为市场有问题,一切以市场为纲。

无条件承认市场的不确定性:市场本身是充满不确定性的。分析,提高的是胜率或盈利,但不代表不确定性会消除。所以,往往思考分析方法,更重要的是从逻辑出发,而不是从消除市场的不确定性出发,否则会走偏。认识市场的不确定性至少有以下几点好处:第一、不会再纠结于某一单的盈亏,而更容易接受交易是一个贯穿多笔交易,跨越时间空间的整体过程,而交易的目的当然是盈利,但是是整体盈利,而不是某一单的局部盈利。第二、能够正视盈亏,从而保持良好的心态。第三、不会再被能够保证你百分百赚钱的分析师诈骗。分析师能够做到的是提供一个合理的交易逻辑,科学合理的分配资金和仓位布局,从而提高盈利的概率,但不代表百分百能够赚钱。

放弃寻找一套完美的交易方法的想法:由于市场是不确定性的,所以没有一套完美的方法能够完美的全市市场。我们所需要的,是能够在市场上能够盈利的交易方法,而不是试图去将一套交易方法改善到没有缺点。面对一套盈利的有缺点的交易方法,我们所需要做的,是知道这套方法的赢利点在哪里,同时,知道这个方法的缺点在哪里,当行情容易彰显这套交易方法缺陷的时候,能够规避该行情。不断对交易方法做改进,加入的东西,在掩盖一个缺点的同时,会给交易方法带来新的问题,而新的问题所带来的交易确定可能是未知的,这可能对整个交易过程带来伤筋动骨的伤害。