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郑州商品交易所菜籽油期货合约介绍
作者:    发布于:2016-07-11 17:46:23    文字:【】【】【
摘要:郑商所 菜籽油

交易品种               菜籽油
交易单位               10吨/手
报价单位               元(人民币)/吨
最小变动价位           2元/吨
每日价格最大波动限制:  不超过上一交易日结算价±6%
合约交割月份           1、3、5、7、9、11月
交易时间               每周一至周五(北京时间 法定节假日除外)
                       上午 9:00-11:30 下午 13:30-15:00 和交易所规定的其他交易时间
最后交易日             合约交割月份第10个交易日
最后交割日             合约交割月份第12个交易日
交割品级               基准交割品:符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》
                       (Q/ZSJ 003-2007)四级质量指标及《郑州商品交易所菜籽
                       油交割细则》规定的菜籽油。替代品及升贴水:见《郑州商
                       品交易所菜籽油交割细则》。
交割地点               交易所指定交割仓库
交割方式               实物交割
交易代码               OI
上市交易所             郑州商品交易所

(一)菜籽油的用途

  菜籽油俗称菜油(以下通称菜油),是以油菜的种子(油菜籽,以下简称菜籽)榨制所得的透明或半透明状的液体,色泽金黄或棕黄。菜油是我国主要食用油之一,也是世界上第三大植物油,和豆油、葵花籽油、棕榈油一起,并列为世界四大油脂。
  菜籽含油率高,可达35%-45%,其主要用途就是榨油食用。
  菜油除直接食用外,在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品,在铸钢工业中作为润滑油。一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜粕蛋白质含量高达36%-38%,其营养价值与大豆粕相近,是良好的精饲料,广泛运用在淡水养殖业中。另外,近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加,成为石油柴油理想替代品。
(二)菜油的生产过程
  菜油的制取一般有两种方法:压榨法和浸出法。压榨法是用物理压榨方式;浸出法是用化学原理,用食用级溶剂取油方式。浸出制油工艺是目前国际上公认的最先进的生产工艺。
  菜籽经过清理、破碎、软化、轧胚、蒸炒等流程后,用压榨法或浸出法制得毛油,毛油不能直接食用。菜油加工时,一般先压榨取油,然后将压榨后的饼粕通过浸出再取油。菜籽毛油经脱胶、脱脂、脱杂合脱水后,成为可以食用的四级成品菜油,四级菜油再经过脱酸、脱臭、脱色等精炼后,成为精炼油。一般企业加工的精炼油主要是一级油,一级油主要通过小包装的形式在市场上销售。少数企业的精炼油达不到一级标准,成为二级和三级菜油,二、三级油在现货市场上数量很少。
(三)菜油的贸易和储藏
  菜油的贸易和储藏以四级油为主,实行散装、散运和罐储的形式。四级菜油贸易量占菜油现货贸易量的80%以上,国家储备和地方储备的菜油也都是四级油。四级菜油既可以以散油的形式为居民直接消费,也可以精炼成一级菜油(原国标色拉油)以小包装的形式在市场上销售。同时,四级菜油价格也是现货市场的基准价格。
  菜油不适合长期储藏,对温度在储藏过程中酸价和过氧化值会随着时间的推移升高,影响油品的质量,因此国储菜油规定两年内必须轮换一遍。现货中菜油储藏时间一般不超过一年。
(四)菜籽油期货品种特点
 1、完全市场化 ,价格竞争充分
菜籽油市场是一个完全竞争性的市场,大型加工企业较少,中小油厂遍布主产区,国有、民营、外资油厂、个体油商可以自由收购、加工、销售油菜籽和菜籽油,跨省收购和贸易非常普遍,价格竞争充分。
2、产量、消费量大,商品率高
我国是世界油菜籽、菜籽油第一大生产国和消费国,菜籽油产量占世界菜籽油产量的四分之一,占我国植物油产量的28%,是我国第二大植物油品种,商品率在90%以上,国际和国内市场地位都非常突出。
3、国际化程度高,国内外联动性强
菜籽油(油菜籽)进出口完全放开,没有配额限制。菜籽油的价格与国际上联动性非常紧密,走势一致。郑州商品交易所上市的菜籽油期货,无论是进口菜籽油还是国产菜籽油,只要达到规定的质量标准,都可以交割,因此这是个与国际市场密切接轨的品种。
4、价格波动大,影响因素多
菜籽油价格波动不但受国内国际菜籽种植面积、菜籽产量、需求等本身的影响,还受豆油、棕榈油等其他油脂价格的影响,因此价格影响因素多,波动性大,周期性和季节性波动强。因此,菜籽油品种具有良好的投资价值。
5、生产、消费集中,信息采集便利
长江中下游沿岸各省既是菜籽种植地区,又是菜籽油的加工和消费地区,贸易频繁,信息集中,价格透明,非常方便投资者进行市场调研,及时准确搜集市场信息,做出分析判断。
6、现货经营风险大,套期保值需求高
我国菜籽油生产、储藏和贸易特点是季节性集中加工,常年储藏和销售。如果储藏期间菜籽油价格大幅波动,现货企业将面临巨大的市场风险。因此,大量的生产、经营和加工企业迫切利用期货市场开展套期保值业务,规避价格风险。
7、国际上有相关期货品种,市场成熟
菜籽(油)是国际上比较成熟的期货品种之一。目前,加拿大温尼伯商品交易所(WCE-油菜籽期货)、泛欧交易所 (EURONEXT-油菜籽/菜籽油期货)、澳大利亚期货交易所(SFE-油菜籽期货)和印度多种商品交易所(MCX-油菜籽/菜籽油期货)等都已经上市油菜籽或菜籽油品种。
8、交割制度符合现货特点,能够有效实现期现对接
菜籽油期货以现货市场流通量最大的四级油为基准交割品,质量稳定,检验方便。在菜籽油交通集散地设立交割仓库,符合现货流通方向,便于企业灵活操作和节省成本,可以高效、快捷地完成交割,有效实现期现对接。

一、我国菜油市场状况
(一)我国菜籽种植、加工、消费布局
 1、我国菜籽的种植分布
  我国分为冬油菜(9月底种植,5月底收获)和春油菜(4月底种植,9月底收获)两大产区。冬油菜面积和产量均占90%以上,主要集中于长江流域,春油菜集中于东北和西北地区,以内蒙古海拉尔地区最为集中。根据资源状况、生产水平和耕作制度,国家农业部将长江流域油菜优势区划分为上、中、下游三个区,并在其中选择优先发展地区或县市。其主要条件是:油菜种植集中度高,播种面积占冬种作物的比重分为为,上游区占30%以上、中游区占40%以上、下游区占35%以上;区内和周边地区有带动能力较强的加工龙头企业。
(1)长江上游优势区:该区包括四川、重庆、云南、贵州。气候温和湿润,相对湿度大,云雾和阴雨日多,冬季无严寒,利于秋播油菜生长。加之温、光、水、热条件优越,油菜生长水平较高,耕作制度以两熟制为主。该区2005/06年种植油菜1678千公顷 ,菜籽产量307万吨,面积、产量分别占长江流域的 27%和27%。

  四川省历来有食用菜油的传统,因而油菜种植面积很广,全省除了甘孜、阿坝、凉山三个少数民族自治州以及攀枝花市以外,所有的地市都有油菜籽种植,主要分布在德阳、绵阳、眉山、遂宁、内江等地市。
(2)长江中游优势区:该区包括湖北、湖南、江西、安徽和河南信阳地区。属亚热带季风气候,光照充足,热量丰富,雨水充沛,适宜油菜生长。主要耕作制度:北部以两熟制为主,南部以三熟制为主。该区2005/06年种植油菜3702千公顷,菜籽产量639万吨,面积、产量分别占长江流域的59%和 56%,是长江流域油菜面积最大、分布最集中的产区。
(3)长江下游地区:该区包括江苏、浙江、上海。属于亚热带气候,雨水充沛,日照丰富,光温水资源非常适合油菜生长。其主要不利因素是地下水位较高,易造成渍害。土地劳力资源紧张,生产成本高。其耕作制度以两熟制为主。该区2005/06年种植油菜88.8万公顷,菜籽产量204 万吨,面积、产量分别占长江流域的14%和 18%,是长江流域菜籽单产水平最高的产区。苏、浙、沪地处长江三角洲,交通便利,港口贸易活跃,油脂加工企业规模大,带动能力强,优先发展地区:江苏沿江地区,浙江杭嘉湖地区,共计22个县市。其中江苏15个,浙江7个。
  江苏菜籽种植区域主要集中在长江以北,包括盐城、扬州、泰州、南通、南京等丘陵地区。
  浙江菜籽种植主要集中在两个区域:一是浙北的杭(州)嘉(兴)湖(州)地区,二是浙南的衢州-金华地区,两地区菜籽产量约占浙江总产量的85%。近年来浙江菜籽种植面积和产量都大幅下降,特别是杭嘉湖地区由于工业快速发展,减少幅度更大。
(4)沿江地区由于气候、土壤的不同,菜籽每年的收割时间不尽相同。长江上游地区要早于中游地区约15天左右,中游地区比下游地区要早20天左右。长江下游地区正常年景在5月底6月初开始收割。一般情况下,长江上游地区油菜从收割到批量交易结束的时间是4月-6月,约90天时间。长江中游地区的油菜从收割到批量交易结束的时间是5月-6月,约60天时间。长江下游地区的油菜从收割到批量交易结束的时间是7月-8月初,约30天结束。
2、我国菜籽的加工分布
  长江流域既是冬油菜的主产区,也是菜油的加工区和主要消费区域,长江上中下游沿岸各省加工量约占全国总产量的90%以上,其中长江中下游加工最为集中。
  长江上游三省一市(四川、贵州、云南、重庆)的油脂加工企业主要生产菜油,因此该地区的菜籽基本被本地油厂消费。由于地理位置的局限和油菜产量的有限,该区域菜籽仅可满足自我压榨能力的60%,因此为提高开车率,压榨企业经常在长江中游收购菜籽原料。
  长江中游五省(湖北、湖南、安徽、江西、河南)为我国菜籽生产最集中的区域,该区域的油脂加工企业主要生产菜油、豆油、花生油、棉籽油等,产量占全国年菜油产量的50%以上。据估计,该区域生产的菜籽约有40%被长江上游和下游加工企业采购,所剩60%菜籽在本地加工。据统计,国内第一大菜籽主产省湖北省生产的菜籽2/3在省内加工,1/3被省外加工企业收购。主产省安徽省生产的菜籽大部分销往江浙油厂。
  长江下游区域(江苏、浙江、上海)油料产量相对较少,但油脂产量高。油脂加工企业以生产豆油和菜油为主,规模较大,实力较强,经济效益较好。该区域菜籽基本上被本地油厂收购,不足部分的油料从国内其他地区采购或从国外进口。尤其是该区域每年都会从长江中游和东北地区购进菜籽,加工后在该区域销售。
3、我国菜油消费流向
  从菜油流向来看,多数菜油企业采取就近加工,就近销售。江浙地区每年从安徽、湖北和东北等地区调进菜籽,加工的菜油主要在本地销售;川渝地区每年需从湖北、安徽和江苏等地调进菜油在本地销售;贵州、云南等地由于菜油产不足需,每年也从外地调进菜籽和菜油。内蒙等地的春菜籽主要调往浙江地区加工成菜油后在本地销售。随着小包装调和油销售量的增长,作为调和油主要成分之一的菜油的销售范围有扩大趋势。目前新投产的大型压榨厂,不少是以小包装产品为主打产品,直接面向终端市场。
  4、我国菜籽加工企业状况
  我国菜籽市场放开较早。目前,国有、民营、外资油厂、个体油商自由收购和销售,完全竞争。一些基层粮管所受大型油厂的委托,也参与收购和短期储存。
  总体来看,我国菜籽加工行业有几个特点:
  一是菜籽供应时间短,收购、加工、销售时间比较集中。由于我国菜籽是季节性的生产,菜油加工企业一般在6-9月份集中加工菜籽,多数小型工厂只生产2-3个月,只有大型菜油加工企业可以保持全年生产。
  二是国内菜籽加工业布局分散,加工厂规模小、数量多。与国内大豆加工业加工能力大型化、集团化发展趋势不通,国内菜籽加工企业这几年发展不快,仍维持数量众多、规模小、设备陈旧、加工工艺落后的特点。据统计,我国工商注册的菜籽加工企业有2500家左右,这还不包括各菜籽主产区星罗棋布的小型菜籽作坊企业。这种布局和我国菜籽的种植生产状况密不可分。我国小型菜籽加工企业规模多在100吨/日以下,加工能力超过100吨/日的数量极其有限。小加工厂人员配置灵活,多视原料情况决定工厂的生产。菜籽加工大型化会受到国内菜籽供应的制约,尤其是在国际菜籽价格较高的情况下,供应的局限性较为明显。
  三是菜油加工企业利润微薄,很多企业抗风险能力较低。一般菜籽收购加工半径在150公里左右,超过这个距离很难保障压榨利润。一些实力稍强的大型企业在菜籽主产区建厂收购和加工菜籽,有的深入主产省直接收购,因此菜籽资源的抢购比较普遍,竞争激烈,导致企业抗风险能力较低。在国内庞大的菜籽加工能力面前,随着国内菜籽供应的严重减少,给菜油加工企业带来严重的原料供应困难,特别是长期依靠菜籽加工的中小型油厂经营显的更为困难。

 近几年来,影响我国菜油价格的因素日益增多。我国农业种植结构调整,国内菜籽种植面积和菜油产量波动较大;入世后,我国油脂和油料进出口量逐年增加,菜油价格受国际市场的影响程度越来越大;石油价格急剧上涨,菜油转化为生物柴油的比例逐年增加,生物柴油需求对我国菜油价格影响日益增大。
1、我国菜籽供应和价格
  菜油作为菜籽加工的下游产品,其价格受菜籽产量和价格影响很大,而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定。
  (1)我国菜籽种植面积
  菜籽种植面积近几年波动较大,主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小麦与冬油菜播种时间相近,存在争地关系。近年来由于国家对小麦出台很多扶持政策,种植小麦的收益比菜籽高,影响了农民种植菜籽的积极性。另外菜籽在种植和收获过程中需要大量人工,也会降低农民种植菜籽的兴趣。因此应密切关注主产省菜籽的种植面积的波动幅度。
  (2)天气状况和单产
  我国菜籽种植面积近几年很难有大的突破,因此影响菜籽最终产量的是单产,而单产受天气影响巨大。菜籽在生长过程中,受干旱、低温、洪涝影响较大,尤其在生长后期和收割、脱粒、整晒期,如果遇到遭遇灾害性天气,将会使菜籽品质降低,单产下降,出油率降低。如2002年我国菜籽产量有预期的丰收逆转为减产,主要原因就是在临近收获时长期阴雨天气影响了最终收成。2005年菜籽一度受到低温冻害天气的影响,但在菜籽生长后期天气较为理想,部分弥补了前期不利天气造成的影响,使单产水平有所提高。因此需要特别关注菜籽生长及收获过程中的天气变化。
  (3)菜籽收购价格
  菜籽收购价格的高低直接影响菜油的生产成本和压榨效益。压榨效益是决定菜油供应量的重要因素之一。如果加工厂的压榨效益一直低迷,那么,一些厂家将会停产,从而减少菜油的市场供应量。每年6到10月份菜籽收购价格都是市场关注的焦点。收购价格取决于农民出售心态和油厂的收购心态。如果市场预期减产,则会导致农民在收购初期进行观望乃至惜售,收购价格上涨,产需矛盾加剧,在部分地区和一定阶段出现油厂抢购和囤积。因此,密切关注菜籽的收购价格及进度是分析菜油价格的重要一环。

2、菜油的供求关系
  (1)产量
  菜油当期产量是一个变量,它受制于菜籽供应量、菜籽压榨收益、生产成本等因素。一般来讲,在其他因素不变的情况下,菜油的产量与价格之间存在明显的反向关系,菜油产量增加,价格相对较低;菜油产量减少,价格相对较高。
  (2)消费量
  近年来随着豆油、棕榈油市场份额的不断扩大,对长江流域传统的菜油消费区域的消费习惯起到一定的改变作用,不少传统的菜油消费区域也逐步接受了豆油消费。但尽管如此,菜油传统消费市场依然存在,一旦菜油减产幅度较大,而进口菜籽也不能弥补国内的供应缺口,则菜油供应紧张的局面也就较为突出。
  (3)季节性规律
  菜油年度内价格变化的一般规律是:5-6月新菜籽逐渐上市,菜油价格开始回落;7-8月份菜油供应增多,价格最低;9月底双节临近需求增大,价格开始回升;10月份以后,气温下降,棕榈油消费减少,菜油消费增加,价格进一步上升;12月到次年1月份,菜油进入需求旺季,价格攀高,并保持高价到新菜籽上市。近年来,受国内宏观经济形势和其他植物油供求等综合因素的影响,菜油季节性价格变化规律更加复杂。
  (4)进出口量
  菜籽的进出口量主要取决于国内外菜籽、菜油的价格。近年来我国菜籽和菜油的进口量日趋减少,主要原因是国际成本较高,无法进口。2005年以来国内很多厂商密切关注进口菜籽行情,只是进口价格较高没有能大量进口,一旦国内外价格合适,菜籽进口将会大幅提高。从目前的趋势看,随着我国人均油料消费的不断增长,国内菜油供求缺口不断加大,我国菜籽和菜油进口总量有望增加。
  (5)菜油库存
  菜油库存是构成供给量的重要部分,库存量的多少体现着供应量的紧张程度。在多数情况下,库存短缺则价格上涨,库存充裕则价格下降。由于菜油具有不易长期保存的特点,一旦菜油库存增加,菜油价格往往会走低。我国菜油库存除了商业库存外,还有国家储备。国家储备主要在浙江、安徽和四川,每年都要轮换50%,数量较大>  原油市场的影响也不可忽视。2006年基于生物柴油额炒作是植物油价格上涨的重要因素之一。在欧盟各,各政府通过免税等优惠政策的扶植,使得以低芥酸菜油为原料制取生物柴油已经实现规模化,并已经成为其能源安全战略的重要组成部分,2006年欧盟地区生物柴油的菜油消耗量占总消耗量63.7%。我国也在江苏南通、湖北天门投资建设生物柴油加工基地,蓬勃发展的生物菜油产业将会对菜油价格生产重要影响。
3、相关及替代商品价格影响
  (1)菜油与菜粕的比价关系
  菜油是菜籽的下游产品,每吨菜籽可以压榨出大约0.38吨的菜油和0.6吨的菜粕。菜油与菜粕的价格存在着密切的联系。菜籽主要用于淡水养殖业,其他品种的油粕很难替代菜粕的使用。如果我国淡水养殖业效益较好,菜粕用量就会放大,菜粕价格就会回升,就会拉动菜籽的收购价格,油厂开工率增加,菜油供应增加,价格会出现下跌;菜粕出现滞销的时候,油厂会降低开工率,菜油产量就会减少,菜油价格往往会上涨。
  (2)菜油与其他油脂的价格
  菜油价格除了与菜籽和菜粕价格具有高度相关性之外,豆油、棕榈油、花生油、棉籽油等菜油替代品对菜油价格也有一定的影响,如果菜油价格过高,精炼油厂或者用油企业往往会使用其他植物油替代,或者进行掺兑,从而导致菜油需求量降低,促使菜油价格回落。
  随着豆油市场份额的不断扩大、棕榈油进口的剧增以及菜油消费地位的转变,国内菜油市场已经不能独立来分析,其受国内豆油、棕榈油市场影响相当大。例如2005年国内菜籽减产,菜籽进口量也下降,但实际上菜油价格依然低迷,跟随豆油市场阴跌不断,主要原因是受到整体市场的拖累。受消费习惯改变的影响,豆油、棕榈油的替代性不断加强,因而不能将菜籽市场和整体植物油市场割裂来分析。
4、国际市场相关油脂的供求及价格
  世界油料生产形势特别是美国大豆生产进展状况、马来西亚棕榈油供应形势、加拿大菜籽生产形势以及主要进口国进口需求状况是国际市场价格波动的主要影响因素。受世界植物油各品种供求不定和菜油自身供求因素的共同影响,近年菜油价格波动频率增加,价格风险剧增。
5、油厂综合成本的变化因素
  油厂综合成本如利息、税金、煤价、溶剂油、员工工资、修理用材料等要素的提高或降低都会菜油价格产生波动。

CBOT豆油期货合约
  
交易品种:     豆油
交易规格:     60000磅
交割等级:     符合交易所规定的等级和标准(具体见规则附件)
最小变动单位: 1/100美分/磅(6美元/张)
报价单位:     美分/磅
合约交割月份: 10,12,1,3,5,7,8,9
最后交易日:   交割月份第十五个自然日前一交易日
最后交割日:   交割月份的最后交易日
交易时间:     公开喊价:星期一~星期五 芝加哥时间9:30 a.m.-1:15 p.m.;电子交易:星
               期日~星期五 芝加哥时间8:30 p.m.- 6:00 a.m.;到期合约交易到最后交易
               日中午。
交易代码:     公开喊价:BO 电子交易:ZL
涨跌停板幅度: 2美分/磅(1200美元/张)(交割月之前两个交易日起无限制)

(1) 保证金制度

分类          菜子油期货保证金收取条件  证金收取比例
一般合约年份             N<=40               5%
按合约月份双
边持仓总量(N,万手)   40<N<=40               7%
                      40<N<=60              10%
                        N>60                12%
交割前一个月           上旬                  8%
                       中旬                 15%
                       下旬                 20%
交割月                                      30%


(2)限仓制度 
限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的、按单边计算的菜籽油某一合约投机持仓的最大数量。 
 
                              一般月份                         交割月前一个月
项目        单边持仓30万手及以上    单边持仓30万手以下     上旬    中旬    下旬     交割月
经济会员        <=15%                   45000             27000    18000    9000     6000
非经济会员      <=10%                   30000             15000     7500    3800     3000
客户             =5%                    15000              6000     4500    2000     2000

 

注意:以上持仓限额是针对投机持仓限额而言,经交易所批准的套期保值持仓不受此限制,一般月份套利持仓不受限制。
(3)涨跌停板制度
涨跌停板是指期货合约允许的每日交易价格最大的波动幅度,超过该涨跌幅度的报价将视为无效,不能成交。菜籽油期货合约每日价格最大波动幅度为不超过上一交易日结算价±4%。
(4)实物交割制度
●实行滚动交割制度,采用三日交割法。自合约进入交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日,买方、卖方均须提出交割申请,并按交易所规定程序完成交割的交割方式。第一日为配对日,第二日为通知日,第三日为交割日。
●期货转现货。期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间,均可进行期转现。持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议并按规定填写《期货转现货协议表》后,在每个交易日的下午14时30分之前到交易所办理期转现审批手续。交易所批准后,期转现的买卖双方持有的期货头寸,由交易所在批准日的下午闭市之后,按买卖双方达成的平仓价格平仓。买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内。
(5)质量检验制度
入库菜籽油的质量检验和掺伪检验由交易所指定的交割仓库负责,检验后出具的《检验证书》作为该批菜籽油注册仓单的依据。交易所有权对交割入库的菜籽油进行抽样检验。
  入库时,客户对交割商品的检验结果有异议的,应自接到检验结果之日起二个工作日内以书面形式向交易所申请一次复检。入库复检机构由客户和交割仓库协商确定,协商无果的由交易所指定。
货物出库时,自《提货通知单》开具之日起五个工作日内,客户对货物质量有异议的,可就异议的项目书面向交易所申请一次复检。复检项目限于酸值、过氧化值、溶剂残留量和掺伪。
(6)其他制度
菜籽油期货还实行大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等基本制度。
八、菜籽油一般知识
菜籽油由油菜籽(含油约35%~42%)压榨或浸出而得。菜籽油为淡黄色油状液体,熔点约-9℃,碘价97~108。菜籽油的主要成分是油酸、亚油酸和亚麻酸的甘油三酸酯,富含维生素E、磷脂、蛋白质,是一种高品质的植物油。
菜籽油主要供食用,是我国的传统食用油品种。此外在工业、医药上的用途很广,可以制造人造奶油、肥皂、油墨、油漆、润滑油、淬火用油、金属防腐剂等。菜籽油还具备清洁能源概念,可以生产生物柴油。

 第一章 总则
第一条 为保证郑州商品交易所(以下简称交易所)菜籽油期货交割业务的正常进行,规范实物交割行为,根据《郑州商品交易所交易规则》,制定本细则。
  第二条 实物交割是指期货合约到期时,按照交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。实物交割包括标准仓单交割和期货转现货。
  第三条 客户的实物交割须委托会员办理,并以会员名义在交易所进行,交割结果由客户承担。不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割。
  第四条 菜籽油期货实行滚动交割,采用三日交割法。
  第五条 交易所菜籽油交割业务按本细则进行,交易所、会员、客户、交易所指定质检机构(以下简称质检机构)、菜籽油指定交割仓库(以下简称交割仓库)应当遵守本细则。
  
第二章 交割流程
  第六条 滚动交割是指在期货交易进入交割月后,持有交割月合约及标准仓单的卖方可在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日的交易时间提出交割申请,并按交易所规定程序完成交割的交割方式。
  第七条 进入交割月前,不允许交割的客户应将交割月份的持仓予以平仓。自进入交割月第一个交易日起,不允许交割客户的持仓被配对的,交易所将按配对当日交割结算价对其处于合约价值10%的违约金,违约金支付给对方,终止交割;买卖双方均属上述情况的,交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚,终止交割。
  第八条 滚动交割的流程:第一日为配对日。
  持有交割月合约的买方会员和持有标准仓单的卖方会员均可在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日下午14时30分之前的交易时间内通过会员服务系统提出交割申请,并可在当日下午14时30分前通过会员服务系统撤销已提出的交割申请;卖方配对后,相应标准仓单予以冻结,释放相应的交易保证金。
  交易所依据卖方会员的交割申请数量,于当日收市后先对提申请的买方会员,按持该交割月多头合约时间最长优先的原则进行配对。当卖方申请数量多于买方申请数量时,根据多余的卖方申请数量,仍按持仓先后顺序找出未提出交割申请的买方会员与卖方会员进行配对;当卖方会员申请量少于买方会员申请量时,以卖方会员申请量为准与提出申请的买方会员予以配对。交割关系一经确定,买卖双方不得擅自调整或变更。第二日为通知日。配对日的下一交易日为通知日。
  买卖双方会员在通知日通过会员服务系统确认《交割通知单》。会员未收到《交割通知单》或对《交割通知单》有异议的,应在通知日17时之前以书面形式通知交易所,在规定时间内没有提出异议的,则视为对《交割通知单》的认可。
  第三日为交割日。通知日的下一个交易日为交割日。
  交割日上午9时之前,买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户,卖方会员应当将《标准仓单持有凭证》交到交易所结算部门。买卖双方应当在规定时间到结算部门办理具体交割及结算手续,同时,买方会员把客户名称和税务登记证号等事项提供给卖方会员。
  交割日,交易所收取买方会员全额货款,并于当日将全额货款的80%划转给卖方会员,同时将卖方会员的仓单交付买方会员。余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。发票的传递、余款的结算均须会员盖章和签字确认。
  第九条 最后交易日闭市后,同一会员同一交易编码的客户所持有的该交割月买卖持仓相对应部分由计算机自动平仓,平仓价按当日结算价计算。其他未平仓合约,一律视为交割合约,由计算机按照数量取整、最少配对数原则予以配对。买卖双方在下一交易日通过会员服务系统确认《交割通知单》,交割手续在最后交易日之后的第二个交易日办理。
  第十条 交割结算价为期货合约配对日结算价。
  第十一条 增值税专用发票的流转过程为:交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税专用发票,客户应当以自己的名义开具或接收增值税专用发票。增值税专用发票由双方会员转交、领取并协助核实。自交割日(不含该日)起七个交易日内,卖方应当向买方提供增值税专用发票。迟交一至十日(公历日)的,卖方会员应当每天支付货款金额0.5‰的滞纳金;超过十日(公历日)仍未交增值税专用发票的,视为不交增值税专用发票,卖方会员应当支付货款金额13%的违约补偿金。滞纳金或违约补偿金从货款余额中扣除,补给买方会员,剩余部分退还卖方会员。因买方会员提供资料有误,致使发票作废的,买方会员责任自负;买方会员提供资料延迟的,卖方会员提供发票时间可以顺延;自交割日(不含该日)起超过七个交易日买方会员仍未提供有关资料的,交易所划转剩余20%货款至卖方会员,造成后果买方自负。

  第三章 交割单位、品级及升贴水
  第十二条 菜籽油期货合约交割单位为5吨。
  第十三条 菜籽油期货合约交割品标准由交易所按照《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》(Q/ZSJ 003-2007)(见本细则附件二)制定。

一、基准交割品、替代品及升贴水:

  (一)基准交割品:符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》(Q/ZSJ 003-2007)四级质量指标及本细则十四条规定的菜籽油。
  (二)替代品及升贴水:符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》(Q/ZSJ 003-2007)三级、二级、一级质量指标及本细则十四条规定的菜籽油,不升水。
二、菜籽油期货合约见本细则附件一。

  第十四条 菜籽油自每年6月1日(含该日)起至当年12月1日前(不含该日)入库的菜籽油,其酸值不得超过2.3mg/g,过氧化值不得超过3.5mmol/kg,色泽黄35 红不超过6.0。菜籽油自每年12月1日(含该日)起至次年6月1日前(不含该日)入库的菜籽油,酸值不得超过2.5mg/g,过氧化值不得超过4.0mmol/kg,色泽黄35 红不超过6.5。
  出库时,货物符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》(Q/ZSJ 003-2007)四级菜籽油质量指标。
  第十五条 菜籽油期货合约的基准价为该期货合约的标准交割品在基准交割库交货的含税价格。
  第十六条 交割仓库的升贴水由交易所公告。

  第四章 交割费用
  第十七条 菜籽油出入库费(入库卸车、卸船费;仓库检验费;仓库验重费;出库装车、装船费)收取标准,每年5月份由各交割仓库制定,经交易所审批后公告,自当年6月起执行;当年度没有公告新标准的,沿用上年度标准。出入库费用由卖方客户承担。
  第十八条 指定质检机构的全项目(不包括掺伪)检验费不超过610元/样(不含抽样、差旅等杂费);指定质检机构的分项目及掺伪检验费由质检机构确定,经交易所审核后公布。
  第十九条 菜籽油标准仓单仓储费(含保险费及损耗费):0.5元/吨?天。
  仓储费自标准仓单注册之日起至交易所开出《提货通知单》前一日止,由交易所代指定交割仓库收取,交易所在每月初第一交易日按月计算划转;交易所代收之外的费用由指定交割仓库收取。已办理仓单注销手续及按规定不能再进行期货交割菜籽油的保存事宜,由指定交割仓库与客户另行协商,仓储费、保险费等由指定交割仓库直接向客户收取,但不得高于交易所规定标准。
  第二十条 买卖双方各自负担交割手续费1元/吨。
  第二十一条 交割仓库升贴水在标准仓单注册、注销时由交易所划转,其升贴水额的增值税专用发票由标准仓单注册人向仓单注销人开具,交割仓库负责监管。交割仓库可以收取一定金额的押金,押金在增值税发票开具后退还。
  第二十二条 菜籽油交割实行散装、散储和散运。
  第二十三条 本细则的各项费用根据国家政策规定和市场变化需要调整时,交易所另行通知。
  第二十四条 修订菜籽油替代交割品升贴水标准应当报中国证监会备案。
  第五章 期货转现货
  第二十五条 期货转现货(以下简称期转现)是指持有同一交割月份合约的买卖双方之间达成现货买卖协议后,变期货部位为现货部位的交易。
  第二十六条 达成期转现协议的双方共同向交易所提出申请,获得交易所批准后,分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓(现货的买方在期货市场应当持有多头部位,现货的卖方在期货市场应当持有空头部位)。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。
  第二十七条 期转现流程:
  (一)期货合约自上市之日起至该合约最后交易日期间,均可进行期转现。
  (二)持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议并按规定填写《期货转现货协议表》后,在每个交易日的下午14时之前到交易所办理期转现审批手续。
  (三)交易所批准后,期转现的买卖双方持有的期货头寸,由交易所在批准日的下午15时之后,按买卖双方达成的平仓价格平仓。买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内。
  (四)用标准仓单进行期转现,可由交易所进行货款划转。
  1、买方填报《期货转现货协议表》前应当有20%以上的货款,货款不足的不予批准或办理。
  2、《期货转现货协议表》批准后的下一交易日,买卖双方于下午14时之前到交易所办理有关手续。标准仓单的传递和货款的划转参照本细则第八条执行。
  3、增值税专用发票由卖方客户向买方客户按照双方商定的交货价格开具,具体办法按照本细则第十一条的有关规定执行。
  4、买卖双方的相应持仓平仓后,办理标准仓单过户手续时,卖方未能如数交付标准仓单或买方未能如数解付货款的,由交易所按照买卖双方达成的交货价格代扣违约方违约部分20%的违约金支付给守约方。
  (五)用标准仓单以外菜籽油进行期转现时,应当提供相关现货买卖协议。
  (六)用标准仓单以外的菜籽油进行期转现,货物交收和货款划转由买卖双方自行协商确定,由此产生的纠纷自行解决,交易所对此不承担责任。
  (七)交易所适时公布期转现的有关信息。
  第二十八条 买卖双方各自负担标准仓单期转现的手续费1元/吨。
  第二十九条 交易所发现会员或客户在期转现中弄虚作假的,不予批准,并可按《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定予以处罚。
  第六章 交割违约处理
  第三十条 具有下列行为之一的,构成交割违约:
  (一)规定期限内卖方未能如数交付标准仓单的;
  (二)规定期限内买方未能如数解付货款的;
  (三)交易所认定的其他违约行为。
  第三十一条 交易所计算买、卖双方交割违约合约数量时,违约部分应预留合约价值30%的违约金和赔偿金等。
  计算买、卖方交割违约合约数量的公式为:
  卖方交割违约合约数量(手)=应交标准仓单数量(手)-已交标准仓单数量(手)
  买方交割违约合约数量(手)=(应交货款-已交货款)÷(1-30%)÷交割结算价÷交易单位
  第三十二条 发生交割违约的,交易所于违约发生当日上午9时30分以前通知违约方和相对应的守约方。
  守约方应当在当日上午10时30分以前将终止交割或继续交割的选择意向书面递交交易所。规定期限内未递交选择意向的,交易所按终止交割处理。
  第三十三条 构成交割违约的,由违约方向守约方支付违约部分合约价值(按交割结算价计算)10%的违约金,再按以下办法处理:
  (一) 卖方违约的,买方可任选如下一项措施:
  1、终止交割: 交易所退还买方货款;
  2、继续交割:交易所在认定卖方违约的下一交易日发布标准仓单征购公告,并自公告之日起七个交易日内组织征购。征购成功,交易所支付给买方标准仓单;征购失败,卖方支付给买方违约部分(征购失败部分)合约价值10%的赔偿金,交易所退还买方交割货款后终止交割。卖方承担因征购产生的一切经济损失和费用。
  (二) 买方违约的,卖方可任选如下一项措施:
  1、终止交割:交易所退还卖方标准仓单;
  2、继续交割: 交易所在认定买方违约的下一交易日发布标准仓单竞卖公告,并自公告之日起七个交易日内组织竞卖。竞卖成功,交易所支付给卖方交割货款;竞卖失败,买方支付给卖方违约部分(竞卖失败部分)合约价值10%的赔偿金,交易所退还卖方标准仓单后终止交割。买方承担因竞卖产生的一切经济损失和费用。

  第三十四条 征购价格不高于交割结算价的120%,竞卖价格不低于交割结算价的80%。
  第三十五条 买卖双方都违约的,交易所按终止交割处理,并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款。
  第三十六条 会员发生部分交割违约时,违约会员所接标准仓单或所得货款可用于违约处理。
  第三十七条 按本细则规定出现终止交割情形时,交易所的担保责任了结。
  第三十八条 会员在实物交割环节上故意违约的,按《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定执行。

  第七章 附 则
  第三十九条 违反本细则规定的,交易所按《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。
  第四十条 本细则解释权属于郑州商品交易所。
  第四十一条 本细则自2007年6月8日起施行。


   郑州商品交易所已于2009 年12月14日以郑商函[2009] 180号至182号批准中储粮镇江粮油有限公司、中 储粮合肥油脂库、西安油脂公司油脂仓库为指定交割仓库。经研究决定,自2010年月1月4日起上述单位开展菜籽油期货交割业务。


一、张家港江海油脂接运有限公司
联系人:孙芳
联系电话:0512-58388150 0512-58388100  13405290339
地址:江苏省张家港市金港镇宝岛路
邮编:215634
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:江海码头

二、东海粮油工业(张家港)有限公司
联系人:章海云
联系电话:0512-58388228  0512-58388235 13812990889
地址:江苏省张家港市金港镇
邮编:215634
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:东海粮油码头 

三、南通永芳仓储有限公司
联系人: 周晰
联系电话: 0513-85928998 0513-85928982 13301487795
地址:江苏省南通市开发区营船港西路2号
邮编:226010
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:新大港码头

四、中谷集团安徽粮油有限公司
联系人: 刘有伟
联系电话:  0551-2686661  0551-2686686 13655518719
地址:安徽省合肥市双凤工业区中谷园
邮编:231131
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:合肥北站(安徽中谷国家粮食储备库)

五、武汉长江沙鸥植物油有限公司
联系人: 熊卫国
联系电话: 027-88113341  027-88113341   13986083109
地址:湖北省武汉市武昌区白沙洲特1号
邮编:430064
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:余家湾站(武汉沙鸥高级食用油总厂专用线) 码头:沙鸥号

六、益海嘉里(武汉)粮油工业公司
联系人: 吴朝
联系电话:027-83241031  027-83899579  13907115515
地址:  湖北省武汉市东西湖区慈惠农场良种站
邮编:430040
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:铁路:舵落口(金恒源专线)  码头:武汉益嘉码头

七、中粮祥瑞粮油工业(荆门)有限公司
联系人:廖克功
联系电话:0724-4285729 0724-4283663 13774057872
地址:湖北省钟祥市莫愁湖经济开发区
邮编:431900
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:火车到站:钟祥    中粮祥瑞专用码头

八、重庆市油脂公司 
联系人:罗琳
联系电话:023-63834094 023-63703331 15902367680
地址:重庆市渝中区临江路支路九尺坎66号泰安大厦10楼
邮编:400011
升贴水(元/吨):100
铁路码头到站:火车到站:重庆南站九龙坡油库九作区一线
               重庆九龙坡港务公司七码头

九、浙江新市油脂股份有限公司
联系人:沈为民
联系电话:0572-8444090  0572-8450600 13957260990
地址:浙江省德新县新市镇塔园路1号
邮编:313201
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:浙江新市油脂股份有限公司码头 

十、湖南粮食中心批发市场
联系人:廖新伟
联系电话:0731-84497522 0731-84497523  13907316619
地址:长沙市芙蓉中路一段2号
邮编:410008
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:火车到站:长沙北站
 码头:长沙霞凝港(湖南长沙霞凝国家粮食储备库油脂专用码头)

十一、泰州市过船港务有限公司
联系人:刘建
联系电话:0523-87671116 0523-87671292 13921740630
地址:江苏省泰兴市经济开发区沿江路2号
邮编:225404
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:码头:泰州市过船港务有限公司万吨级通用码头
                 
十二、湖南金健植物油有限公司
联系人:郭浩昱
联系电话:0736-2588118  0736-2588101 13875002283 0736-2588109
地址:湖南省常德市德山经济开发区德山北路155号
邮编:415001
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站: 铁路到站:常德市德山货运站、常德市临澧新安火车站
                 
十三、绵阳市游仙粮油购销公司
联系人:贾文刚
联系电话:0816-6282780  0816-6282359 13708121625
地址:绵阳市游仙路328号
邮编:621000
升贴水(元/吨):340
铁路码头到站:铁路到站:绵阳站20线

十四、湖北奥星粮油工业有限公司
联系人:李刚
联系电话:0710-8222177  0710-8222655 15997180338
地址:湖北省老河口市城东工业园区汉江大道中段7号
邮编:441800
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:铁路到站:老河口站

十五、荆州金楚科技有限公司
联系人:孙伟
联系电话:0716-4308906  0716-4308996   18972155678
地址:湖北省荆州市开发区三湾路72号
邮编:434000
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:码头:荆州市沙市码头

十六、益海(广汉)粮油饲料有限公司
联系人:李红蕾
联系电话:0838-5303973  0838-5304956  13881091003
地址:四川省(德阳市)广汉市湘潭路一段80号
邮编:618300
升贴水(元/吨):340
铁路码头到站:码头:铁路到站:广汉站

十七、岳阳鲁良新元粮油工业有限公司
联系人:顾德曦
联系电话:0730-8561383  0370-8573716 13786088788
地址:湖南省岳阳市城陵矶港长江路2号
邮编:414002
升贴水(元/吨):0
铁路到站:岳阳北(城陵矶港务局专用线) 航运到港:城陵矶港
                      
十八、中储粮镇江粮油有限公司      
联系人:王勇
联系电话:0511-83355571 0511-83355778  15051115966
地址:镇江市京口区谏壁镇粮山村
邮编:212006
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:铁路到站:丹阳

十九、中储粮合肥油脂库      
联系人:沈松垚
联系电话:0551-2917588  0551-2917580 13721109885
地址:合肥市蒙城北路双凤经济开发区
邮编:231131
升贴水(元/吨):0
铁路码头到站:铁路到站:双墩集(上海局)

二十、西安油脂公司油脂仓库        
联系人:张卫
联系电话:029-86712049  029-86723538 13572195083
地址:西安市北二环余家寨
邮编:710015
升贴水(元/吨):140
铁路码头到站:铁路到站:西安东

 

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